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구글의 모회사 알파벳은 GOOG와 GOOGL이라는 두 가지 주식을 발행하고 있습니다. 이 두 주식의 가장 큰 차이점은 의결권의 유무입니다. GOOGL 주식은 의결권이 있지만 GOOG 주식은 의결권이 없습니다. 이 글에서는 이 두 주식의 장단점을 알아보겠습니다.
GOOG vs GOOGL: Alphabet의 두 주식 클래스의 차이점
Google의 모회사인 Alphabet에는 약간 다른 종목 기호를 사용하는 두 가지 상장 주식 클래스인 GOOG와 GOOGL이 있습니다. 이 기호는 각각 회사의 클래스 C 및 클래스 A 주식을 나타냅니다. 이들 사이의 주요 차이점은 무엇이며, 왜 알파벳은 애초에 두 종류의 주식을 만들었을까요?
주식분할의 유래
이 이야기는 Google(알파벳으로 구조조정되기 전)이 2:1 주식 분할을 발표했던 2014년으로 거슬러 올라갑니다. 이는 각 주주가 자신이 소유한 각 주식에 대해 추가 주식을 받았다는 것을 의미합니다. 그러나 새로운 주식은 기존 주식과 동일하지 않았습니다. GOOG라는 기호가 있는 원래 주식은 클래스 C 주식이 되었습니다. 종목 기호 GOOGL이 있는 신주는 클래스 A 주식이 되었습니다.
두 클래스의 주요 차이점은 클래스 A 주식에는 의결권이 있는 반면 클래스 C 주식에는 의결권이 없다는 것입니다. 이는 클래스 A 주주가 이사회 선출, 인수합병 승인 등 회사의 의사결정 과정에 참여할 수 있음을 의미합니다. 반면 C클래스 주주들은 이러한 문제에 대해 발언권이 없습니다.
이번 주식 분할의 이유는 클래스 B 주식을 소유한 회사 창립자와 내부자의 의결권을 보존하기 위한 것이었습니다. 클래스 B 주식은 공개적으로 거래되지 않지만 주당 10개의 의결권을 갖습니다. 회사는 의결권이 없는 클래스 C 주식을 발행함으로써 일반 주주의 의결권을 희석시켰지만 내부자는 그렇지 않았습니다. 이러한 방식으로 창업자와 내부자는 시장의 단기 수요에 영향을 받지 않고 회사의 전략적 방향에 대한 통제력을 유지할 수 있습니다.
GOOG와 GOOGL의 가격 차이
의결권이 있는 클래스 A 주식은 그렇지 않은 클래스 C 주식보다 더 높은 가격에 거래될 것으로 예상할 수 있습니다. 그러나 실제로는 두 클래스 간의 가격 차이가 매우 작은 경우가 많으며 때로는 존재하지 않는 경우도 있습니다. 이는 시장이 의결권을 그다지 높게 평가하지 않거나, 투자자들이 회사의 지배구조나 정책에 큰 변화를 기대하지 않는다는 것을 의미합니다.
Investopedia 기사에 따르면 주식 분할 이후 GOOG와 GOOGL의 평균 가격 차이는 약 1.5%였습니다. 이는 평균적으로 클래스 A 주식이 클래스 C 주식보다 1.5% 더 비싸다는 것을 의미합니다. 그러나 이러한 격차는 시장 상황과 회사 성과에 따라 시간이 지남에 따라 변동되었습니다. 예를 들어, 2020년 2월에는 가격 차이가 4.5%에 이르렀는데, 이는 주식 분할 이후 가장 높은 수치입니다. 이는 코로나19 팬데믹으로 인한 불확실성과 2020년 미국 대선에 대한 기대감 때문이었을 것으로 보입니다.
2022년 2월 알파벳은 또 다른 주식 분할을 발표했는데, 이번에는 1대 20 분할이었습니다. 이는 각 주주가 자신이 소유한 주식 1주당 19주를 추가로 받았다는 의미입니다. 분할은 2022년 7월 15일에 발효됐다. 신주 역시 A클래스와 C클래스로 분할돼 기존과 동일한 의결권을 갖게 됐다. 이번 분할의 목적은 주식의 유동성과 거래량을 늘리는 것뿐만 아니라 더 많은 투자자가 주식을 보다 저렴하게 만들고 접근할 수 있도록 하는 것이었습니다.
GOOG 소유와 GOOGL 소유의 장단점
대부분의 투자자에게 GOOG와 GOOGL 중 하나를 선택하는 것은 두 클래스의 가격과 성능이 매우 유사하기 때문에 큰 차이를 만들지 않을 수 있습니다. 그러나 각 클래스마다 고려해야 할 몇 가지 장단점이 있습니다.
GOOGL(Class A) 장점
GOOGL 주식을 소유함으로써 얻을 수 있는 가장 큰 장점은 주주에게 회사 업무에 대한 발언권을 제공한다는 것입니다. 이는 주주가 회사의 방향에 영향을 미치기를 원하거나 잠재적인 이해 상충이나 내부자의 잘못된 경영을 우려하는 경우 유익할 수 있습니다. 예를 들어, 2019년 일부 주주들은 알파벳 이사회를 상대로 소송을 제기했다. 이들은 일부 임원에 대한 성희롱 혐의를 잘못 처리했다고 주장했다. 이 소송은 자신의 의결권을 이용해 불만을 표현한 일부 A급 주주들의 지지를 받았습니다.
GOOGL(Class A) 단점
GOOGL 주식을 소유할 때의 가장 큰 단점은 일반적으로 GOOG 주식보다 약간 더 비싸다는 것입니다. 이는 주주가 의결권에 대해 프리미엄을 지불한다는 것을 의미합니다. 주주가 의결권을 행사할 의도가 없거나 내부자가 회사를 잘 운영할 것이라고 신뢰한다면 이 프리미엄은 그만한 가치가 없을 수도 있습니다. 더욱이, 클래스 A 주주의 의결권은 여전히 과반수 의결권을 보유한 클래스 B 주주의 의결권에 비해 작습니다. 이는 클래스 A 주주가 다른 주주와 연합을 형성하거나 내부자가 마음을 바꾸도록 설득하지 않는 한 회사의 결정에 큰 영향을 미치지 않을 수 있음을 의미합니다.
GOOG(Class C) 장점
GOOG 주식을 소유할 때의 가장 큰 장점은 일반적으로 GOOGL 주식보다 약간 저렴하다는 것입니다. 즉, 주주는 동일한 금액으로 더 많은 주식을 구입할 수 있습니다. 이는 특히 회사의 실적이 좋고 배당금을 지급하는 경우 주주의 수익을 증가시킬 수 있습니다. 또한 GOOG 주주는 GOOG 가격이 GOOGL 가격의 1% 미만으로 하락할 경우 보상을 받을 권리가 있습니다. 이 보상은 추가 GOOG 주식 형태로 지급되며, 이는 주주의 수익을 더욱 높일 수 있습니다.
GOOG(Class C) 단점
GOOG 주식을 소유할 때의 가장 큰 단점은 의결권이 없다는 것입니다. 이는 주주가 회사 업무에 대해 발언권이 없다는 것을 의미합니다. 주주가 회사의 방향에 동의하지 않거나 내부자의 가능한 행동이나 무활동에 대해 우려하는 경우 이는 단점이 될 수 있습니다. 예를 들어, 2018년 일부 직원과 활동가들은 논란이 되고 있는 군사 프로젝트인 프로젝트 메이븐(Project Maven)에 회사가 참여하는 것에 대해 항의했습니다. 이 프로젝트는 인공 지능을 사용하여 드론 영상을 분석했습니다. 시위자들은 회사가 프로젝트를 취소하고 AI 사용에 대한 윤리적 원칙을 채택할 것을 요구했습니다. 그러나 회사는 그들의 요구에 귀를 기울이지 않았고 2019년 만료될 때까지 프로젝트를 계속했습니다.
결론
GOOG와 GOOGL은 Google의 모회사인 Alphabet이 발행한 두 가지 종류의 주식입니다. 이들 간의 주요 차이점은 GOOGL 주식에는 의결권이 있는 반면 GOOG 주식에는 의결권이 없다는 것입니다. 회사는 주당 10의결권을 가진 클래스 B 주식을 소유한 창립자와 내부자의 의결권을 보존하기 위해 두 가지 종류의 주식을 발행했습니다. GOOG와 GOOGL의 가격 차이는 일반적으로 적지만, 시장 상황과 회사의 실적에 따라 달라질 수 있습니다. GOOG와 GOOGL 사이의 선택은 투자자의 선호도와 목표에 따라 달라집니다. 각 클래스에는 고유한 장단점이 있기 때문입니다.
