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리루의 러시아 투자사례는 러시아가 계획경제에서 자유시장으로 급격히 전환하면서 국영 자산을 민영화하는 과정에서 가치를 찾아낸 훌륭한 가치 투자의 예입니다. 리루는 저평가된 석유와 가스 회사의 주식을 저렴하게 구매하고, 석유 가격의 상승과 함께 주가가 폭발적으로 상승하는 것을 보며 10배 이상의 수익을 얻었습니다. 이 글은 그의 투자 과정과 수익률, 그리고 그가 배운 교훈을 상세히 설명합니다.
리루는 누구인가?
리루는 유명한 가치 투자자이자 히말라야 캐피탈 매니지먼트의 설립자입니다. 그는 버크셔 해서웨이에서 워렌 버핏의 잠재적인 후계자 중 한 명이었습니다.
혼란스러운 시장에서 가치 찾기
리루는 계획경제에서 자유시장으로 전환하는 충격요법을 받고 있던 러시아에 투자할 기회에 매료되었습니다. 그는 러시아 정부가 석유와 가스 회사와 같은 국영 자산을 주식으로 교환할 수 있는 바우처를 발행함으로써 사유화하고 있다는 것을 알아차렸습니다. 그러나 대부분의 러시아 사람들은 이러한 바우처의 가치를 이해하지 못했고, 그 가치의 극히 일부에 현금으로 팔았습니다.
Li-lu는 이 상황을 이용하기로 결정하고 이 상품권들을 헐값에 사기 위해 실제 현금을 가지고 러시아로 여행했습니다. 그리고 나서 그는 그것들을 Lukoy (LUKOY)와 Gazprom (RTO:GAZP)와 같은 러시아에서 가장 크고 가장 수익성이 높은 석유 및 가스 회사들의 주식으로 교환했습니다. 그는 이 회사들이 막대한 매장량과 생산 능력에도 불구하고 매우 낮은 가치로 거래되고 있다는 것을 알게 되었습니다.
석유의 미래에 대한 베팅
리루는 루코일에 많은 투자를 했는데, 루코일은 러시아 정부가 나중에 공개 주식으로 내놓은 신생 기업이었습니다. 리루는 루코일의 주식을 주당 1달러 미만으로 살 수 있었고, 그는 이 회사가 세계에서 가장 큰 석유 회사 중 하나가 될 것이며, 유가와 함께 주가가 오를 것이라고 기대했습니다.
루코일의 주가가 1990년대 초반 1달러 미만에서 2000년대 초반 100달러 이상으로 치솟아 리루에게 초기 투자금의 10배가 넘는 수익을 안겨줬기 때문에 리루의 예측은 적중한 것으로 드러났습니다. 그 과정에서 배당금도 받아 전체 수익률을 더했습니다.
결론
러시아에 대한 리루의 투자는 가치투자를 실천적으로 보여주는 훌륭한 사례입니다. 그는 철저한 조사와 분석, 역사와 경제에 대한 깊은 이해를 통해 혼란스럽고 비효율적인 시장에서 가치를 발견할 수 있었습니다. 또한 러시아 시장의 변동성과 불확실성에도 불구하고 오랜 기간 투자를 고수하며 인내와 규율을 보여주었습니다. 리루의 러시아 투자는 모든 가치투자자가 배우고 본받을 수 있는 사례 연구입니다.
