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워렌 버핏은 BNSF Railway를 미국 경제의 성장과 환경 친화적인 운송의 필요성에 부합하는 중요한 인프라 자산으로 보고 인수했습니다. 이는 버크셔 역사상 가장 큰 인수였으며, 일부 비판에도 불구하고, BNSF는 버크셔에게 꾸준하고 성장하는 수익과 현금 흐름을 창출했습니다.
워렌 버핏의 BNSF Railway 투자
워렌 버핏은 전설적인 투자자이자 버크셔 해서웨이의 CEO로, 장기적인 가치 투자 전략과 일관된 현금 흐름을 창출하고 강력한 경쟁 우위를 가진 사업에 대한 선호로 유명합니다. 그의 가장 주목할 만한 투자 중 하나는 북미에서 가장 큰 화물 철도 네트워크 중 하나인 BNSF Railwa를 인수한 것입니다.
BNSF Railway에 대한 투자 배경
버핏은 2007년부터 BNSF Railway에 투자를 시작했고, 수년 후 버크셔가 이미 소유하지 않은 회사의 잔여 지분을 인수하겠다고 제안했습니다. 2009년 버크셔 해서웨이는 BNSF의 잔여 지분 77.4%를 주당 100달러에 인수한다고 발표했는데, 이 금액은 부채 100억 달러를 포함해 440억 달러입니다. 이는 버크셔 역사상 가장 큰 규모의 인수였으며, 포트폴리오의 상당 부분을 차지했습니다.
그 당시, 일부 분석가들과 투자자들은 철도 산업이 감소하는 수요, 증가하는 비용, 환경 규제 및 다른 운송 수단으로부터의 경쟁에 직면하고 있다고 주장하면서 BNSF에 대해 과도하게 지불한 버핏을 비판했습니다. 그들은 또한 버크셔의 주식을 거래의 일부에 자금을 지원하기 위해 사용하는 버핏의 근거에 의문을 제기했으며, 이는 그가 기존 주주의 가치를 희석시키고 있음을 암시했습니다.
BNSF Railway에 대한 투자 비전
그러나 Buffett은 BNSF와 철도 산업에 대해 다른 비전을 가지고 있었습니다. 그는 BNSF를 미국 경제의 장기적인 성장과 효율적이고 환경 친화적인 상품 운송의 증가하는 필요성으로부터 이익을 얻을 중요한 인프라 자산으로 보았습니다. 그는 또한 BNSF가 미국 서부에서 지배적인 위치와 석탄, 농산물, 복합 용기 및 산업 재료와 같은 주요 시장에 대한 접근성을 가지고 있기 때문에 경쟁자들보다 강력한 경쟁 우위를 가지고 있다고 믿었습니다. 그는 BNSF를 향후 수십 년 동안 버크셔에게 꾸준하고 성장하는 수익과 현금 흐름을 창출할 "매우 장기적인 투자건"로 보았습니다.
BNSF Railway에 대한 투자 성과
BNSF에 대한 버핏의 베팅은 현명하고 수익성이 있는 것으로 입증되었습니다. 인수 이후, BNSF는 수익, 수익, 영업 마진, 그리고 자본 지출을 늘렸고, 안전, 서비스, 환경 성과도 개선했습니다. BNSF는 또한 버크셔에 2010년부터 2020년까지 총 418억 달러의 상당한 배당금을 지급했습니다. 버핏에 따르면, 2020년 BNSF의 연간 수익은 약 83억 달러였는데, 이는 버크셔의 340억 달러의 초기 투자가 연간 약 24%의 수익을 냈다는 것을 의미합니다.
BNSF Railway에 대한 투자 전망
더욱이 BNSF는 최근 몇 년 동안 COVID-19 팬데믹, 석탄 수요 감소, 재생 에너지의 증가, 중국과의 무역 전쟁, 자율 주행 자동차 및 드론과 같은 신기술의 등장 등과 같은 몇 가지 도전과 기회에 직면했습니다. 그러나 버핏은 철도 산업이 미국 경제와 사회에서 중요한 역할을 계속 할 것이라고 믿기 때문에 BNSF의 미래 전망에 대해 자신감과 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 그는 또한 CEO Matt Rose가 이끄는 BNSF의 경영진 팀의 리더십, 혁신 및 비전에 대해 칭찬했습니다.
결론
결론적으로 워렌 버핏의 투자 사례 'BNSF’는 그의 장기적인 가치투자 철학과 내구성 있는 경쟁 우위와 성장 잠재력을 보유한 양질의 사업을 발굴하고 인수하는 능력을 보여주는 사례입니다. BNSF는 버크셔의 포트폴리오에 가치 있고 수익성이 있는 추가 자산으로, 변화하는 시장 상황과 고객의 요구에 직면하여 회복력과 적응력을 입증했습니다. 버핏의 BNSF 인수는 BNSF를 미국의 번영과 진보에 대한 "올인 베팅"으로 간주하는 만큼, 미국의 경제적 미래에 대한 그의 믿음과 낙관론의 표현이기도 합니다.
